Nu de terrassen weer open mogen zijn de vooruitzichten voor de bierbrouwers weer wat rooskleuriger, maar ook voor de twee grootste frisdrankmakers van de wereld is het goed nieuws. Maar welk aandeel is nu aantrekkelijker: Coca-Cola of PepsiCo?
Op zichzelf is de frisdrankmarkt niet meer zo aantrekkelijk als die ooit was. Consumenten in alle leeftijdscategorieën letten meer op hun gezondheid en vermijden suiker en smaak- en kleurstoffen.
Nu zijn zowel Coca-Cola als PepsiCo meer dan frisdrank. PepsiCo verkoopt ook allerlei dranken zonder koolzuur en zoutjes, snoep en graansnacks. Bekende merken hierin zijn onder meer Tropicana, Gatorade, Quaker Oats, Frito-Lay, Lay’s en Smith’s.
Coca-Cola is ook meer dan de frisdrank die nog altijd tot de sterkste merken op aarde behoort, het bedrijf heeft een merkenportefeuille met honderden namen waaronder Fanta, Sprite, Chaudfontaine en Aquarius. Maar Coca-Cola is wel meer dan PepsiCo afhankelijk van dranken.
Om een nieuwe deelmarkt aan te boren introduceerde Coca-Cola deze week een ‘hard seltzer’ op de Belgische markt: bruiswater met alcohol en een smaakje. Dit zijn hippe drankjes die momenteel zeer populair zijn in de Verenigde Staten. Eerder dit jaar introduceerde brouwer AB InBev ook een hard seltzer op de Belgische markt.
Het concern brengt half mei Topo Chico Hard Seltzer naar de supermarkt, en deze zomer naar de horeca. Topo Chico komt in drie smaken, en heeft een alcoholpercentage van 4,1 procent. Coca-Cola wil met Topo Chico marktaandeel winnen onder jongvolwassenen die nu vaak voor bier of wijn kiezen.
‘Time is the friend of the wonderful business,’ zei Warren Buffett ooit. Het aandeel Coca-Cola was lange tijd het grootste belang in zijn portefeuille van beursgenoteerde ondernemingen. Inmiddels is zijn belang in Apple een stuk groter en ook de positie in Bank of America is meer waard, maar de colamaker staat nog altijd op nummer drie.
Via zijn investeringsmaatschappij Berkshire Hathaway bezit Buffett precies 400 miljoen aandelen Coca-Cola. Hij heeft ze al zo’n 30 jaar en is niet van plan te verkopen.
De vergelijking tussen Coke en Pepsi is een kwestie van smaak, op de beurs kan het iets objectiever. Het aandeel Coca-Cola is op zo’n 25 keer de winst best duur maar volgens twee derde van de analisten die het volgen toch nog altijd koopwaardig. PepsiCo is weliswaar een fractie goedkoper, maar groeit minder hard en kan niet tippen aan Coke’s winstmarges.
| Coca-Cola is duurder maar ook winstgevender… | ||
| Coca-Cola | PepsiCo | |
| ticker NYSE | KO | PEP |
| Koers | $ 54 | $ 146 |
| Beurswaarde | $ 234,2 mrd | $ 201,2 mrd |
| Omzet 2021* | $ 36,8 mrd | $ 75,4 mrd |
| Ondernemingswaarde/omzet | 7,3 | 3,2 |
| EBITDA-marge (gem. laatste 5 jaar) | 28,8% | 19,4% |
| Ondernemingswaarde/EBITDA | 21,7 | 16,7 |
| EBITDA marge 2021* | $ 9,4 mrd | $ 8,4 mrd |
| wpa 2021* | $ 2,17 | $ 6,08 |
| wpa 2022* | $ 2,52 | $ 6,58 |
| wpa 2023* | $ 2,72 | $ 7,12 |
| K/W '21* | 24,9 | 24,0 |
| PEG | 2,1 | 2,9 |
| Dividendrendement* | 3,1% | 2,9% |
EBITDA = Earnings Before Intrest, Taxes, Depreciation en Amortisation,
wpa = winst per aandeel, K/W = koers-winstverhouding,
PEG = Price/Earnings to Growth (Hier: K/W '21 gedeeld door groei wpa per jaar 2021-2023).
Peildatum 12 mei 2021, * = taxatie, bron: Bloomberg
| …analisten hebben lichte voorkeur voor Coke boven Pepsi | |||||
| ISIN code | kopen | houden | verkopen | Percentage koopadvies | |
| Coca-Cola | US1912161007 | 19 | 9 | 0 | 67,9% |
| Pepsico | US7134481081 | 12 | 9 | 1 | 54,5% |
Peildatum 12 mei 2021, bron: Bloomberg